浅谈公司理财模式的创新

浅谈公司理财模式的创新

王梅珍

随着市场经济的不断发展和世界经济一体化程度的加深,公司理财的观念也在不断的发生转变,其理财的方向和路线也在不断的探索中，成熟担保机构也不例外。由于担保机构从事的是一种高风险行业，面对诡谲多变的经济形势，如何保证资金安全，规避资金风险，提高资金利用效率，实现价值最大化，促进公司可持续发展，已经成为我们不得不认真研究和探讨的重要课题。

一、公司理财概述

公司理财是一个“财务规划”的过程，主要是对公司资本进行有效配置和利用，如何创造和保持价值的问题。公司要生存，就要进行经营、投资、筹资活动，这其中的每一个环节都伴随着资金的运动，需要考虑投资的效益，提升其资金的总体收益率，最终实现公司价值最大化。公司整个经营过程，即如何筹措资金、使用资金、以及管理与控制资金，就是公司理财的过程。

  二、公司理财环境

 理财环境就是财务管理环境，实质是对公司财务活动产生影响作用的各种内外因素。理财环境是公司财务管理赖以生存的土壤，是公司开展财务的舞台。只有弄清公司财务管理所处环境的现状和发展趋势，才能抓住财务活动的有利条件，为公司财务决策提供充分可靠的依据，提出相应的理财措施，以便更好的实现公司的财务目标。

三、公司理财特征

（一）系统性:目标的设置,应以系统整体最优化为首要目标,不仅要兼顾各方面的利益,而且应引导财务行为在持续经营期内最终服务于财务管理目标。

（二）相关性:主要是与公司主体空间范围一致，与公司所处的环境相适应。

（三）操作性:目标确定的方向是先进可行的，是可以操作的。

（四）效率性:考虑资金的利用效率，争取资金利用效益最大化。

四、公司理财的价值观念

作为公司的管理人员，尤其是我们财会人员，要具备公司理财的价值观念，必须要明白两大基本原理：

（一）资金时间价值观念

资金的时间价值表明资金的筹集、投放、使用和回收在不同时点上的价值是不等的。认识到资金的时间价值，才能用动态的眼光去看待资金，有效利用资金，加强资金管理工作，提高资金使用的经济效果。同时，考虑到资金时间价值的计算方法可以从量上对各种经济方案的优劣进行评价，从而为财务决策提供更加合理的依据。

（二）风险与收益相统一观念

收益和风险是同一事物的两个方面，一般说来，收益高风险大，收益低风险小。公司要全面权衡收益与风险的依存关系，恰当地使二者相统一。

只有很好地把握这一价值基本原理，才能实现公司价值最大化这一理财目标，才能使公司的现金流转更加顺畅，更加稳妥。

五、公司的理财现状

（一）理财目标局限性

担保公司是我国近几年才兴起的一种行业，在法律、制度、管理等方面还不健全，在投资方面限制较多，在发展中尚处于弱势地位。根据《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》之规定，一是担保机构对外投资不得超过净资产的20%。二是不允许发放贷款，但在实际操作中，能否开展“委托贷款”业务也存在争论。

（二）多种理财工具的两面性

一是通过采用创新金融工具来提高其资产经营的流动性与安全性,并有效降低财务运营成本与交易成本来实现价值最大化,这是公司内部推动新型理财业务发展的动因。二是金融机构则通过开发新的理财产品,来提高理财公司的资产赢利能力以及提高现金的投资利用能力,为投资者创造惊人价值。但是,创新的理财工具都是以传统理财工具为基础衍生出来的,如期权、期货交易等,其风险明显大于传统的理财工具。随着金融市场规模的日益扩大和复杂化,资本活动的不确定性也愈发突出。公司在努力进行多方位经营,做出合理的投资组合的同时,所面临可能爆发的风险也在不断加大。

(三)内部理财状况不理想

一是在业务开拓等方面投入人力、物力较多，也取得了较好的效果。但在有效地调度资金，运筹资金，降低资金使用成本，提高资金使用效率等方面考虑较少。二是受到环境的影响，在内部资金管理等方面比较薄弱，如银行账户较多，导致了资金大量分散，不便于管理，影响了资金的完整性和安全性。

六、公司理财模式

（一）开拓市场，创新业务品种。

当前，由于银行货币供应紧缩，资本市场和债务市场筹集资金面比较紧张，导致中小企业融资相当困难，给担保公司的发展提供了广阔的空间，而且担保公司在经济发展中所发挥的作用已经逐渐得到了认可。根据《融资性担保公司管理暂行办法》规定可以主营贷款担保、兼营工程履约担保、诉讼保全担保等非融资性担保业务。

（二）精打细算，善于利用闲钱。

理论上讲，企业的资金只要闲置一天（含）以上就可以理财了，可以投资于“准储蓄”之称的“货币市场基金”，可以每日申购赎回或者自动滚动投资，年收益率在2%左右，流动性与活期存款一样，还能保持资金极高的流动性，该类基金的年利率远高于0.5%的银行活期储蓄存款利率。以1000万元闲置资金为例，投资货币基金每天收益大约在555元左右，而在银行每天的存款收益仅为138元左右。

（三）合理规划，借助银行存款。

公司可以灵活地利用与业务配套的保证金作为定期存款，经常动用的账户协商为协定存款或七天通知存款等，都是目前较为灵活便利的存款方式。如七天通知存款，公司需分次分批动用资金，只需提前（七天）电话通知银行，银行会将该笔资金从通知存款账户转入企业的活期账户，原有部分仍然按通知存款利率计息。

（四）摸清市场，选好投资项目。

1、股票、债券投资。随着融资性担保业务监管部际联席会议讨论形成的《融资性担保业务管理办法》,明确融资性担保公司可以运用资本金和风险准备金进行合理的投资,包括国债、企业债、股票、非上市企业股权等。目前,规模较大的担保公司一般都有专门的投资团队,将资本金和风险准备金投资于股票、债券等。此外，担保公司经常与中小企业接触,具有信息上的优势,因此可以对一些优质的高成长性企业进行风险投资,一旦这些企业能够上市,担保公司将实现十分可观的盈利。

2、信托产品投资。信托产品发展空间广阔,且有固定收益，一般都有地方政府介入，信用风险相对较低，收益率则远远高于存款利率。但由于信托受法规所限，投资起点金额较高(一般都在百万元以上)，期限一般都在一年以上，因此比较适合拥有大额流动资金公司进行投资。

（五）加强管理，节约内部成本。

公司通过提高自身的管理水平来节约内部成本，加强全面预算的监督与执行力度，用最少的投入获得最大的利润价值。

七、公司理财机制的创新

（一）树立以人为本的思想，大力培养优秀的财务管理人员。

一切科学有效的理财行为，都是由具有较高素质的人去执行和完成的。坚持不懈地教育培养财务人员，提高其业务水准与职业道德，培养和树立现代化、国际化的理财意识。

（二）拓宽全球化视野，创新科学理财观念。

一是将科学理财观念迅速转化为公司全体人员的自觉行动，推行价值管理，为实现公司价值最大化和履行社会责任而提供有价值建议和意见。二是借鉴学习先进财务管理经验，充分发挥会计对经济过程及其结果进行计量、控制，对经济方案的优劣性和风险的可控性予以预测等方面的独特作用。

（三）优化财务资源，充分发挥其效能。

财务管理人充分认识自己肩负的责任，跳出财务管财务，并利用财务管理的特殊视角与方法，评价、处理公司财务与非财务关系。公司作为社会的经济细胞，涉及到方方面面，所以不能局限于财务自身而必须培植非财务视野作为补充来管理财务，这无论对于提高财务管理自身的水平，还是帮助推动公司的发展，都是一种观念上的创新。

（四）科学配置资本结构，提高公司价值增值最大化。

公司规模的扩大和盈利能力的提高越来越依赖于资本运营，把公司整体或部分的资本作为增值运作的对象，充分利用资本市场以及金融衍生工具来促进公司资本的价值最大化。但是，公司必须根据自己的风险承受能力来科学配置资本结构，通过优化资本结构、降低资本成本、提高投资收益等手段，在风险和利益之间寻求最佳配合。同时，公司在确定资本结构尤其是债务结构时，必须考虑自身现金流的稳定性，防止因为调整资本结构带来了新的财务风险。在经营过程中，公司要充分认识并保持公司举债能力，从而保证企业资本的安全、完整和增值。

（五）加强税务理财观念，发挥资金的时间价值。

一是缩小税基。即在税法的许可范围和限额内,实现各项成本费用扣除及摊销最大化。如固定资产折旧政策的合理选用、成本费用合理分配等。二是延期纳税。延期纳税是纳税人根据税法的规定将应纳税款推迟缴纳而相对节税的方法。纳税期限的推迟可以使企业无偿地使用一笔款项而无须支利息，可以把这部分现金留在企业用于周转和投资。

（六）加强资金管理，保证资金的保值增值。

以资金管理为中心，建立活而不乱的资金循环机制，抓好资金的流程管理。为保证资金满负荷高速运转，财务管理部门要对资金按照“统一计划、统一调度、统一结算、统一借贷”的原则，加强对内部单位的资金的统一集中管理，提高资金使用效率，防范金融风险。一是进一步压缩企业开户银行数目，加大集中管理的力度，做到资金够用不沉淀。二是根据公司发展的需要，加强资金预算管理，合理预测，保证资金营运流畅。

社会经济的发展和市场需求对公司理财观念的转变提出了更高的要求，本文主要从人才培养、财务资源优化、资本结构的配置等方面探讨了公司的常见理财手段和创新内容，以此寻求实现公司价值最大化的有效途径，算是一个抛砖引玉。